服务案例

2025年2月25日，晨化股份披露接待调研公告，公司于2月24日接待招商证券1家机构调研。

公告显示，晨化股份参与本次接待的人员共3人，为董事、副总经理、董事会秘书吴达明，证券事务部副部长陈旭，证券事务部文员江宜宣。调研接待地点为扬州晨化新材料股份有限公司六楼会议室。

据了解，晨化股份在2024年的业绩快报中显示，尽管公司营收下降，但净利润却有所上升。主要原因是原料价格下降导致产品售价降低，而净利润上升则是由于公司在外部市场竞争和内部管理上采取了积极有效的措施，增加了经济效益。具体来说，公司在技术上进行了研发前置，拓宽了现有产品的应用领域，并推出了衍生新品；在生产上，改善了生产工艺以降低成本和提高产品合格率。此外，公司还加大了对产品合成工艺、产品系列化、复配技术及应用领域的研究和应用，以及对新品种的推广和产品生产结构的调整。

据了解，晨化股份的烷基糖苷产品是一种新型非离子绿色表面活性剂，由可再生资源合成，具有广泛的应用前景。公司目前产能为3.5万吨/年，子公司淮安晨化计划建设年产35,000吨的烷基糖苷扩建项目，已获得相关备案证。烷基糖苷以其降低表面张力的能力、丰富的泡沫、无毒无刺激、快速且完全的生物降解性、良好的复配性等特点，在日化、农药、消防、工业清洗和化妆品等领域有广泛应用。

据了解，晨化股份预计2025年的利润增长点将主要来自创新和扩大小品种聚醚胺的应用领域，以及提升聚醚胺及聚醚产品的产能利用率。如果年产35,000吨烷基糖苷扩建项目能及早建成并投产，也将为公司带来增量利润。此外，如果化工行业全面复苏，公司的整体收益有望提升。对于风电用聚醚胺D-230产品的市场价格回升，公司认为这是市场的理性回弹，并将持续关注市场变化，综合考虑成本、利润和市场情况作出决策。

调研详情如下：

一、根据贵司2024年度业绩快报,贵司成了为数不多的营收下降,但是净利上升的公司。能说一下主要原因吗?

2024年公司营收下降,主要是原料下降导致的产品售价下降。

2024年公司净利上升主要是因为:2024年公司外争市场,内抓管理,采取积极有效措施,增加经济效益,取得了一定的成效,利润比上年同期有所增长。外争市场、内抓管理方面主要有两点:1、技术上,研发前置与销售一道共同拓宽现有产品的应用领域;根据市场需求,不断推出现有产品的衍生新品。2、生产上,改善部分产品的生产工艺,降本节效;严抓工艺执行,不断提升产品合格率。一方面公司进行研发前置,加大力度对部分产品的合成工艺、产品系列化、复配技术及应用领域进行研究和应用;对部分新的品种进行推广,调整产品生产结构。另一方面公司降本节耗工作也取得了一定成效。因此2024年公司净利有所上升。

二、贵司网站公告了“淮安晨化新材料有限公司年产35000吨/年烷基糖苷扩建项目环境影响评价征求意见稿公示”。请介绍一下烷基糖苷的情况。

公司烷基糖苷产品是由可再生资源天然脂肪醇和葡萄糖合成的一种性能较全面的新型非离子绿色表面活性剂,简称APG,是公司专精特新小巨人企业的申报产品,目前产能3.5万吨/年,子公司淮安晨化拟建“年产35,000吨烷基糖苷扩建项目”已取得淮安市工业和信息化局签发的《江苏省投资项目备案证》。烷基糖苷具有很强的降低表面张力的能力,泡沫丰富、细腻、稳定,无毒无刺激,生物降解快且完全,复配性好,协同增效作用、耐强碱以及抗盐性强,同时还具有较强的广谱抗菌活性。主要应用于日化、农药、消防、工业清洗和化妆品等领域,不管从哪个领域讲,纯天然生物基化工品的未来一定前景广阔。

本项目尚未取得环评批复,若有重大进展,公司会及时披露。

三、贵司烷基糖苷在化妆品中的运用,应该是近几年新增的用途,请介绍一下该产品应用于化妆品的优点。

烷基糖苷是一类常用的表面活性剂,它在化妆品中拥有广泛的应用。烷基糖苷的应用有很多好处,主要包括以下几个方面:1、烷基糖苷是一种温和的表面活性剂,对皮肤和头发的刺激性较小。由于化妆品在使用过程中会直接接触到皮肤和头发,所以对肌肤和头发的温和性非常重要。烷基糖苷作为一种非离子表面活性剂,不会破坏皮肤和头发的天然保护层,不会引起皮肤干燥、过敏等问题。2、烷基糖苷具有良好的清洁效果。烷基糖苷具有很好的起泡性能,能够有效地清洁皮肤和头发。它能够溶解油脂、去除污垢,使肌肤和头发清爽、干净。同时,烷基糖苷还具有良好的抗沉淀性能,可以使洗发水和洗面奶等化妆品的成分均匀分布在皮肤和头发上,提高产品的使用效果。3、烷基糖苷在化妆品中添加后会增加其稳定性。烷基糖苷具有良好的水溶性,能够与水中其他成分混合均匀,不易产生沉淀。此外,烷基糖苷还具有抗硬水性能,可以在硬水条件下仍然保持优良的稳定性和清洁效果。因此,将烷基糖苷添加到化妆品中,不仅可以提高产品的稳定性,还可以增加产品的质感和使用寿命。4、烷基糖苷具有良好的生物降解性能。烷基糖苷的分子结构中含有糖苷键,这种键在自然环境中容易被微生物降解。这意味着烷基糖苷在使用后可以迅速分解,对环境的影响较小。与此同时,烷基糖苷在皮肤和头发上的残留量也较低,对人体健康无害。因此,选择使用烷基糖苷作为化妆品中的表面活性剂,有助于保护环境和人体健康。5、烷基糖苷具有良好的乳化性能。烷基糖苷能够有效地将油脂和水分子混合在一起,形成乳液状的产品。这种乳液状的产品在使用过程中可以更好地涂抹在皮肤和头发上,使营养成分更好地被吸收。此外,乳液状的产品还可以起到锁水的作用,使皮肤和头发保持长时间的滋润。

综上所述,烷基糖苷在化妆品中的应用有诸多好处。它的温和性、清洁效果、稳定性、生物降解性以及乳化性能使得它成为理想的表面活性剂。烷基糖苷的应用不仅能提高产品的品质和使用效果,还对环境和人体健康更加友好。

四、预计2025年利润增长点在哪?

预计2025年公司利润增长渠道主要为:1、通过创新和扩大小品种聚醚胺的应用领域,不断提升聚醚胺及聚醚产品的产能利用率;2、年产35,000吨烷基糖苷扩建项目如果及早建成,投产后的增量。当然如果化工行业今年全面复苏,公司的整体收益应该会相应提升。

五、传闻风电用聚醚胺D-230产品的市场价格,已回升到13000-14000元/吨的区间,你们如何看待?

尽管2024年,风电用聚醚胺产品因风电行业整体需求疲软,全年风机新增并网装机量低于预期,加之国内同行业聚醚胺新增产能较多,导致国内竞争加剧,风电用聚醚胺产品售价出现大幅下滑。但公司一直看好聚醚胺产品的发展前景,主要因为聚醚胺产品种类繁多,应用非常广泛。

目前,风电用聚醚胺产品报价确实有所上升,我们觉得是市场的理性回弹,我们正紧盯市场变化,会在综合考虑成本、利润、市场的基础上作出相应决策。